三大焦點透視這家準上市險企 將成湖北最大全國性金融機構!為何上市?下一步怎麽走?

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  即將橫空出世的“第六家上市險企”國華人壽近來吸睛無數。

  天茂集團於8月26日晚正式公布了吸收合並控股子公司國華人壽交易預案。股份吸收合並完成後,國華人壽將整體登陸A股市場,正式成為A股第六家上市險企,也將成為首家在國內上市的中小型保險公司。

  國華人壽為何要上市?何時將完成上市?上市後如何布局?這些問題成為業界關注亮點。近日,國華人壽總裁付永進在與媒體交流中,對上述焦點問題進行了詳細解答。

  焦點1:國華人壽為什麽要上市?上市有三大好處!

  天茂集團是劉益謙資本布局中的重要一子,其中尤以國華人壽為核心資產。國華人壽成立於2007年11月,總部位於上海,注冊地湖北武漢,經營範圍為人壽保險、健康保險、意外傷害保險等各類人身保險業務。

  目前國華人壽的股東共有7家,天茂集團為第一大股東,持股比例為51%,海南凱益、上海博永倫、寧波漢晟信、湖北宏泰、武漢地產、江岸資管等6家公司持股比例分別為15.0478%、13.9083%、9.4653%、9.2150%、1.1363%和0.2273%。

  根據最新公告的吸收合並交易預案,此次吸收合並中,天茂集團為吸收合並方,國華人壽為被吸收合並方。天茂集團擬向國華人壽的股東海南凱益、上海博永倫、寧波漢晟信發行股份、可轉換債券及支付現金,向湖北宏泰、武漢地產、江岸資管發行股份的方式,吸收合並國華人壽。同時擬向符合條件的特定投資者非公開發行可轉換債券(附次級條款)募集配套資金,配套資金規模不超過此次交易中標的資產交易價格。

  吸收合並完成後天茂集團將作為存續公司依法承繼國華人壽的全部資產、負債、證照、許可、業務、人員及其他一切權利與義務,國華人壽將注銷,存續上市公司擬更名為“國華人壽保險股份”。

  付永進表示,上市對國華人壽來說肯定是好事。要做好一家保險公司有很多因素,主要有以下幾點:

  一是要有資本實力,因為保險是負債經營,金融企業需要有充足的資本,這對於保護投保人利益、穩健經營都是非常有好處。此次吸收合並交易完成後,相當於國華就變成一個整體上市的保險公司,可以從資本市場來補充資本,而不是像以前完全靠個別股東不斷的持續投入。

  二是要有品牌。國華人壽經過12年的經營建立了一定的品牌,做了很多消費者服務工作,但總體上仍是一家民營公司,整體上市後會變成上市的公眾公司,可以進一步安博电竞彩金提现公司發展的品牌問題。

  三是要有好的公司治理結構。本來民營企業有效率高、創新快的優勢,國華去年還引入了三家國有股東,國有股東也會在公司治理中發揮重要作用,上市成為公眾公司後,可以推動國華人壽在信息披露方麵更加規範完善,進而建立更加完善的公司治理結構。

  談及吸收合並的同時擬發行可轉債募集配套資金,付永進表示目前規模還沒確定,具體金額會在後續發布的交易草案中載明。

  付永進表示,公司目前已經度過了初創期,上市和補充資本完成後,公司的資本實力將大大提升,需要跟成熟保險公司進行對標,要更多從業務結構方麵來優化調整。“上市後的現實壓力也很大,大家的要求也會不一樣。”他笑著感慨。

  焦點2:上市後注冊地在哪?將成湖北最大全國性金融機構

  付永進透露,本來上市公司天茂集團注冊地就在湖北,國華人壽去年也已經將注冊地遷到了湖北,上市公司將國華人壽吸收合並後,國華人壽變成上市公司,因此注冊地仍在湖北。

  據悉,國華人壽整體上市後將成為湖北市值最大的上市公司,也是湖北最大的全國性金融機構。根據天茂8月26日晚公告,收合並完成後天茂集團將作為存續公司依法承繼國華人壽的全部資產、負債、證照、許可、業務、人員及其他一切權利與義務,國華人壽將注銷,存續上市公司擬更名為“國華人壽保險股份”。

  對於此次吸收合並整個流程所需時間,付永進表示審批流程具有不確定性,審批的環節也比較多。當前隻能從政策環境來分析,一是資本市場現在鼓勵並購重組;二是國務院曾發文鼓勵銀行保險機構利用資本市場補充資本;三是銀保監會也是鼓勵更多的保險公司上市。

  焦點3:下一步國華怎麽走?穩規模調結構!

  相較處於調整周期的財險業,身處壽險軍團的國華人壽近年來經營表現十分亮眼,自2014年進入盈利期後,每年淨利潤均超10億元,2018年淨利潤達20.55億元。截至2018年末,國華人壽未分配利潤已達67.26億元。

  談及上市後的業務布局以及當前壽險業整體麵臨新業務增長放緩問題,付永進表示近兩年壽險業調整比較大,壽險公司紛紛調整業務結構,但壽險業發展潛力仍然十分巨大,主要有兩點原因:

  首先,壽險新業務增長放緩是結構性放緩,主要是儲蓄型保險增速在變慢,實際上以健康險為代表的保障類險種是大幅增長的。

  其次,民眾的保險保障意識正在覺醒,主要表現在民眾逐漸從被動消費保險轉向主動消費保險,互聯網的發展也推動了保險意識的覺醒。例如,相互保在半年多時間裏會員數達到8000萬,雖然這些參與者並不一定了解保險,但他們有健康保障意識,向商業保險轉化的潛力很大。

  具體到國華人壽業務布局,付永進表示未來發展總基調是“穩規模調結構”。新單保費在未來不會有大幅增長,公司主要會對新單保費結構進行四方麵調整:一是拉長負債久期;二是優化繳費結構;三是降低負債成本;四是增加保障內容。

  具體到渠道策略,付永進表示公司將著力發展三大渠道:

  首先是銀保渠道。目前國華人壽主渠道是銀行保險,未來銀保還將是公司發展主渠道。尤其重要的是,銀行保險現在具有了轉型提升發展質量的契機,最新出台的《商業銀行代理保險業務管理辦法》,對於推動銀行代理保險業務價值轉型具有重要意義。

  其次,互聯網渠道也是公司發力重點。付永進認為,現在互聯網保險業務增長非常快,雖然代理人渠道目前還是中國保險消費的主渠道,而且是銷售保障性、複雜性產品的主渠道,但未來互聯網渠道是否會改變這種態勢,值得期待。

  談及互聯網渠道費用上升帶來的該渠道利潤變薄和競爭加劇問題,付永進表示,這是競爭的必然結果,未來互聯網渠道的新業務價值率可能會接近銀保渠道,公司的應對策略主要包括:一是鞏固和頭部平台合作優勢;二是擴大護城河,加強和各類型互聯網平台合作麵,同時積極培育自有平台。

  第三大渠道是個人代理人渠道。付永進表示,雖然該渠道將來會麵臨互聯網渠道的挑戰,但可能在相當長的一段時間內,代理人仍是銷售長期保障型價值產品的重要渠道。國華的方式是銷售專業化,即通過旗下的華瑞保險銷售公司來開展業務,並將該銷售公司打造成一個獨立的銷售平台,不止賣國華產品,也賣其他公司產品。

(文章來源:券商中國)