保險牌照再躁動:專業公司成資本介入突破口

  創始於1835年的老牌險企美國法特瑞互助保險公司,近年來接待了不少前去虛心討教的中國同行。這家隻有工程師、沒有精算師的保險公司,將工程保險做成了一個產業鏈,製定的技術標準甚至已成為工程行業公認的安全標準,是中國保險公司眼中的“圭臬”。

  在政策助力之下,中國也將出現這樣的專業性保險公司,專而精、小而美。嗅覺靈敏的資本先行一步聞風而動,在對保險牌照趨之若鶩的同時,路徑選擇正發生著微妙的變化,即不再如過去那樣,一窩蜂湧向競爭激烈的傳統壽險、產險領域,而是轉身搶占尚待挖掘的專業保險細分市場。

  專業險牌照誘惑

  在嚴監管之下,各路資本對保險牌照的熱度卻絲毫不減。記者獲悉,近半年來,有數十家待籌建的保險公司正在排隊候場。在這一長串名單中,多數仍是傳統的壽險公司和財險公司,包括:海金財險、融光人壽、天年人壽、東方文化財險、君平人壽、友泰財險、福家人壽、大誠國民人壽等。

  但相比以往,多了不少專業保險公司的麵孔。記者注意到,在近期已遞交或有意向遞交保險牌照申請的隊伍中,以下公司引起了保險圈人士的關注:亞太互聯網人壽保險、宜生人壽相互保險社、安寧人壽相互保險社、慈聯人壽相互保險社、太平洋保證保險、牡丹信用保險、長宏健康保險、中貴火災保險、眾惠醫聯健康相互保險、仁安責任保險、漢唐再保險等。

  其實自去年以來,還有多個帶有專業險字樣的保險機構名稱出現在大眾視野,這些公司專注於照護保險、氣象指數保險、物流保險、公共安全保險、安博电竞投注保險等細分領域。

  一旦這些公司拿到“準生證”,對於國內保險行業的意義可謂深遠。這意味著,需求巨大的專業保險市場將迎來專業化、法人化運營,專業保險機構的類型將更趨細化與創新。

  以多家醫藥公司擬聯合設立的長期照護人壽保險公司為例,從其上報給監管部門的申請材料來看,它的運營模式為“照護保險+護理服務+產業鏈投資”,目標是實現養老護理全產業鏈延伸,金融產業化整合;在具體的產品設計上,主要開發三種類型的長期照護產品——定額給付型、實物給付型和費用報銷型。

  長期照護保險需求產生的最根本原因,是人口老齡化、高齡化以及由此產生的失能化。醫療護理成本不斷攀升的背後,蘊藏著養老護理產業巨大的市場空間。但受經濟發展等曆史因素製約,目前我國社會保障體係中長期照護尚屬試點階段,而目前政策支持各種類型的專業健康保險機構發展,商業長期照護保險此時起步或許恰逢其時。

  誘惑背後充滿挑戰

  上述名單隻是資本轉道介入保險業的縮影。社會資本投“保”路徑的轉向,主要源於以下幾個原因:一是在政策麵,出於避免同質化競爭、擴大保險市場供應的考慮,專業性保險公司漸受政策鼓勵和支持,監管部門在新設保險公司審批中開始對專業性保險公司有所傾斜;二是傳統產險、壽險市場競爭已十分激烈,相對而言專業保險領域競爭尚不充分;三是股東在相關領域往往有一定的業務協同優勢,可借勢切入細分保險市場。

  一位業內資深人士感慨稱,籌集資本並不難,但真正把它做起來卻非易事。這道出了專業保險市場的特殊性。相較之下,專業保險公司比傳統保險公司更細分、更專業,並且之前行業並無多少曆史經驗。在一些業務領域,甚至扔可能麵臨與傳統保險公司狹路相逢、同台競技的境遇。

  即便是成功拿下保險牌照,之後還有更多的磨煉與挑戰。創新往往與風險相伴而生,專業細分保險領域這一看似市場供給嚴重不足的“滿地黃金”背後,卻是對專業性保險新主體在資金、能力、技術、人才、行業標準、產品精算數據基礎等極度匱乏下的多重考驗。

  因此,涉足的社會資本理應做好“盈利周期恐長於市場預期”的心理準備,短期內可能難以為股東帶來投資回報。另一方麵,如何避免大股東對專業保險公司現金流的控製,如何審慎應對產業資本和保險資本的融合等,這也是社會資本涉足專業保險市場所帶來的問題。

  業內不乏鮮活的前車之鑒:如果股東沒有持之以恒的耐心,管理團隊沒有破釜沉舟的幹勁,市場定位隨波逐流,產品形態複製雷同,那麽,“從專業性保險牌照上實現盈利突破口”終究隻是黃粱美夢。

(文章來源:上海證券報)